全球领先互动娱乐开发和发行商“美国艺电”(ERTS：Nasdaq，以下简称为“EA”)入股第九城市(NCTY：Nasdaq)的消息在传了半年之后，终于瓜熟蒂落。

　　5月21日夜，九城宣布已获得EA投资，后者以1.67亿美元参股九城约15%(通过九城发行新股获得)的股份。同时，九城在竞争中力拔头筹，获得EA在大陆独家代理运营网游的3年授权。

　　“入股一事，先抛出橄榄枝的是EA，当时EA报价每股33美元左右，但朱骏认为价格过低，于是拒绝了这一‘求婚’。”据消息人士透露，传言也从此时流出。

　　事隔数月，双方最后以每股38美元成交，比最初的叫价高出了15%，九城由此获得1.67亿美元，相当于其2007年第一季度总净营收的5倍。

　　被九城以“第三者身份”挤出局的EA前大陆网游独家运营合作方——广州天悦总裁杨京认为，以九城的市场开拓能力，这个收购价格似乎太低，“溢价很少”。

　　但据上述消息人士透露，因借鉴“达能与娃哈哈之争”事件，EA参股九城后，九城董事长及首席执行官朱骏仍是公司大股东，“EA实际上并未获得九城的控股权，也没有参与决策权，同时EA没有进入九城的董事席位，且不能再增持。”

　　“一个愿买，一个愿卖。”一位业内人士认为双方此次联姻更重视的应该是未来的资源整合：“EA进入中国的战略已持续很长时间，现在终于找到了一个EA习惯使用的方式——参股投资；而九城也借此在挺进休闲游戏市场的同时，有力保障了其未来几年在大陆网游市场的竞争力。”

　　入股路径

　　据知情人士透露，EA入股九城的主要操盘者、现EA亚太区网络事业部总裁休伯特与朱骏一直私交甚笃。在加盟EA前，休伯特曾是维旺迪(Vivendi)的环球游戏副总裁。“而在当年《魔兽世界》中国运营权的惨烈争夺战中，休伯特在九城最终拔得头筹中起到了重要作用。”

　　2006年底， EA中国区总裁韩力克低调离职，休伯特空降中国后一个重要举措是，直接解散了负责选择合作伙伴及合作运营的商务拓展部，转向借助更多外力的代理模式。而此前由广州天悦与EA联合运营的体育类网游，也变成了九城、广州天悦、天联世纪、腾讯四方争夺的局面。

　　“这一争夺战候选人逐一淘汰。”据接近事件的消息人士透露，最后只剩下九城与腾讯，“当时，双方谈判人还曾在上海新天地尴尬相遇。”

　　在确定由九城运营之后，去年底休伯特提出了入股九城的建议。上述消息人士说，风格强势的休伯特，也不会满足于仅出售游戏代理运营权，它更希望能对网游产品的运营有一定程度的掌控，而与EA擅长的单机游戏产品不同，网游非常需要依赖渠道力量和运营经验。

　　事实上，今年3月EA斥资1.05亿美元获得韩国网游公司Neowiz的19%股权，并授予其运营权时，也表明这家公司喜欢投资参股的方式。而休伯特5月22日接受本报采访时还表示，“今后这种方式还可能拷贝到东南亚和日本”。

　　但这并不意味着九城将垄断EA在中国的所有产品。休伯特表示，EA交给九城的仅是中国区的独家运营权，“未来产品不排除在国内寻找合适的合作伙伴的可能”。

　　不过，据上述消息人士透露，“EA的另一网游巨作《战锤 Online》，九城可能拥有优先代理权”。

　　九城隐患

　　分析人士认为，EA入股带来的1.67亿美元可助九城缓解一系列的资金压力。

　　“实际上扣除上缴的各项费用和营销成本，九城从《魔兽世界》赚到的钱并不多。”易观国际分析师陈海滢说。

　　根据九城与维旺迪达成的协议，为获得《魔兽世界》代理权，九城除支付300万美元授权费外，在游戏收费前还须支出680万美元用于宣传；而游戏收费后，维旺迪还将从销售收入中分成22%；在游戏运营的前四年，九城须向对方支付总额约5130万美元的版税金。此外，九城还需支出不低于1300万美元的游戏推广费。

　　而从战略上讲，九城的收入来源过于单一，一直是朱骏的一块心病。